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L’investissement donne souvent l’impression d’être un domaine réservé à ceux qui maîtrisent des modèles complexes, savent sélectionner les meilleures actions ou anticiper les prochains secteurs gagnants. Cette image est entretenue en permanence. Les médias mettent en avant les investisseurs qui ont trouvé « la » valeur exceptionnelle. Les réseaux sociaux récompensent les stratégies spectaculaires. L’industrie financière, elle … Lire la suite

À chaque période de baisse des marchés, la même question revient. Le CAC 40 recule de 10 %, 15 % ou 20 %. Les médias parlent de krach, les réseaux sociaux se remplissent de graphiques alarmants… et beaucoup d’investisseurs se demandent s’il ne faudrait pas enfin profiter de cette « bonne affaire ». À l’inverse, lorsque les … Lire la suite

Lorsqu’on demande à des investisseurs pourquoi ils ont choisi telle stratégie, tel fonds ou tel produit, la réponse est souvent la même : parce que c’est plus sophistiqué. Une méthode qui prend en compte davantage de données. Un portefeuille plus finement construit. Un produit structuré capable de s’adapter à plusieurs scénarios de marché. Un gérant … Lire la suite

Pendant longtemps, préparer sa retraite relevait presque d’un automatisme. On travaillait, on cotisait, puis le système prenait le relais. Cette idée est devenue beaucoup moins évidente. Et s’il existe un public pour lequel elle mérite d’être remise en question en priorité, ce sont probablement les femmes. Il ne s’agit pas d’un discours militant. C’est simplement … Lire la suite

Les conseils les plus répétés en matière d’investissement sont rarement faux. Investissez tôt. Limitez les frais. Diversifiez. Investissez régulièrement. Tout cela fonctionne. Le problème est qu’à force de les entendre, beaucoup d’investisseurs finissent par croire qu’il suffit d’appliquer quelques recettes pour obtenir de bons résultats. Dans la pratique, les erreurs les plus coûteuses apparaissent rarement … Lire la suite

Au printemps 1871, un jeune étudiant en médecine à l’Hôpital général de Montréal traverse une période d’incertitude. Son examen final approche. Il ne sait pas s’il le réussira. Il ignore également où il exercera, comment il bâtira son cabinet, ni même s’il parviendra à gagner correctement sa vie. Un jour, il tombe sur une phrase … Lire la suite

Pendant longtemps, l’un des principes les plus sains en investissement consistait à commencer par se demander ce qui pouvait mal tourner. Cette approche peut sembler excessivement prudente. Pourtant, elle a façonné les plus grands investisseurs de long terme. Seth Klarman le résumait parfaitement : Nous sommes de grands amateurs de peur et, en matière d’investissement, … Lire la suite

Lorsqu’on parle de préparation de la retraite, la plupart des conseils reviennent toujours à la même idée : il faudrait épargner davantage. C’est évidemment vrai. Quelqu’un qui met régulièrement de côté une partie de ses revenus part avec un avantage considérable sur celui qui consomme tout ce qu’il gagne. Mais cette idée est incomplète. J’observe … Lire la suite

En avril 2001, peu de temps avant les attentats du 11 septembre, Lin Wells, alors responsable au Pentagone, rédige une courte note destinée au président George W. Bush. L’idée est simple. : il y retrace un siècle de politique internationale, décennie après décennie. À chaque fois, les certitudes du moment sont balayées quelques années plus … Lire la suite

Le Dollar Cost Averaging (DCA) bénéficie d’une réputation presque irréprochable. Il est souvent présenté comme la manière la plus prudente d’investir une somme importante : plutôt que d’investir tout son capital d’un seul coup, il suffirait de l’étaler sur plusieurs mois afin de réduire le risque de tomber au mauvais moment. L’idée paraît difficile à … Lire la suite