La plupart des investisseurs se définissent spontanément comme tels. Pourtant, lorsqu’on observe leurs décisions, on constate souvent autre chose : ils achètent parce qu’un secteur est à la mode, parce qu’une action vient de beaucoup monter ou parce qu’un influenceur leur a expliqué qu’il fallait absolument être positionné avant qu’il ne soit « trop tard … Lire la suite
Nous avons tendance à croire que les meilleurs investisseurs sont ceux qui en font le plus. Ils lisent tous les livres, suivent les marchés quotidiennement, analysent les entreprises jusque tard dans la nuit et réagissent rapidement à chaque nouvelle information. Cette vision paraît logique. Dans la plupart des domaines, les résultats récompensent le travail, l’effort … Lire la suite
Les crises donnent toujours l’impression d’être différentes. En 2008, c’était le système bancaire. En 2011, les dettes souveraines. En 2020, une pandémie mondiale. En 2022, le retour brutal de l’inflation et la remontée des taux. Plus récemment, les tensions géopolitiques et le ralentissement économique sont revenus au premier plan. À chaque fois, le scénario paraît … Lire la suite
Les marchés ont connu une nouvelle semaine agitée. Les indices montent, rechutent, rebondissent parfois avec la même violence. À chaque séance, une nouvelle explication apparaît : inflation, banques centrales, croissance, résultats d’entreprises, tensions géopolitiques… Il semble toujours exister une raison convaincante pour justifier le dernier mouvement. Pourtant, une fois le bruit médiatique écarté, une réalité … Lire la suite
En cas de doute, suivez. Nous ne formulons jamais les choses ainsi, mais c’est souvent de cette manière que nous prenons nos décisions. Pas uniquement en investissement, d’ailleurs. Lorsqu’une idée est partagée par une majorité, elle paraît immédiatement plus crédible. Si autant de personnes pensent la même chose, c’est qu’elles ont probablement raison. Ce réflexe … Lire la suite
Pourquoi notre cerveau est incapable de comprendre les intérêts composés Albert Einstein aurait qualifié les intérêts composés de « huitième merveille du monde ». Que cette citation soit authentique ou non importe finalement assez peu. L’idée, elle, est parfaitement juste : les intérêts composés produisent des résultats tellement contre-intuitifs que notre cerveau peine à les … Lire la suite
Il existe une croyance qui revient à chaque grand marché haussier. Cette fois, les choses seraient différentes. Les entreprises continueraient de croître pendant des années, les innovations justifieraient des valorisations toujours plus élevées et les marchés finiraient par évoluer sur une trajectoire presque naturelle, faite de quelques respirations, mais sans véritable retour en arrière. C’est … Lire la suite
On présente souvent l’investissement comme une discipline complexe. Pour réussir, il faudrait comprendre les cycles économiques, suivre les banques centrales, analyser les entreprises, anticiper les crises géopolitiques ou encore détecter les secteurs d’avenir. Tout cela peut avoir son utilité. Mais après plusieurs années passées à accompagner des investisseurs, j’observe une réalité beaucoup plus simple : … Lire la suite
Les actions peuvent perdre 30 %, rebondir de 20 %, puis rechuter de 30 %. Si vous ne pouvez pas vivre avec cette idée, vous ne devriez probablement pas investir en actions. Cette remarque de Marc Faber paraît presque provocatrice. Pourtant, elle résume assez bien ce que beaucoup d’investisseurs oublient au moment où ils en … Lire la suite
Charlie Munger a profondément influencé ma manière de réfléchir à l’investissement. La plupart des investisseurs connaissent son nom parce qu’il a été le partenaire de Warren Buffett pendant plusieurs décennies chez Berkshire Hathaway. Pourtant, limiter Charlie Munger à ce rôle serait passer à côté de l’essentiel. Ce qui faisait sa force n’était pas seulement sa … Lire la suite
