« Tu sais à quel point je me sens mal de voir mes actions ces jours-ci ? » m’a demandé mon ami Ravi dans un moment d’anxiété.
« À quel point ? » J’ai demandé.
« Je me sens mal ! Chaque fois que je me connecte à mon courtier en ligne et que je vois ces chiffres rouges, puis que je les compare à ce qu’ils étaient il y a quelques mois, je me sens vraiment – horriblement mal.
« Et tu sais quoi », a poursuivi Ravi, « Où que je regarde ces jours-ci, que ce soit dans un journal ou une chaîne économique, ou même au sein de mon bureau, j’entends beaucoup de voix qui crient fort dans ma direction et me disent de tout vendre ».
« Waouh ! »
« Quoi Waouh ? Tu es heureux de me voir souffrir ? »
« Non Ravi ! Pas du tout ! Ce que tu viens de me dire est quelque chose de très naturel dans ces périodes de panique boursière. »
« Comment ça, c’est normal ? »
« Il est normal pendant ces périodes de se sentir mal à propos de ses actions. Et c’est aussi normal d’entendre toutes ces voix qui te crient dessus et qui s’ajoutent à ta panique.
« Mais attention à ne pas laisser tes émotions te pousser à faire une erreur. C’est facile à faire. Tu vois, il y a une raison pour laquelle les gens, je veux dire les experts en bourse, veulent que tu paniques. »
« Quelle pourrait être cette raison ? »
« Ils essaient presque tous de vous effrayer pour que vous deveniez dépendant d’eux en matière d’informations et de conseils. »
« Comment peux-tu dire cela ? »
« Tout simplement à partir de mon expérience. Tu sais que je gagne ma vie dans le domaine de l’analyse financière depuis 2003. Ce que j’ai vu au cours de ces années, c’est que les gens du secteur – courtiers, fonds communs de placement, sociétés de recherche – vendent ce qu’ils pensent être populaire. »
« Comme quoi ? »
« Comme ils ont vendu des actions dotcom en 1999, et des actions énergétiques et immobilières en 2007. Elles étaient très populaires, et regarde ce qui leur est arrivé par la suite. »
« Elles se sont toutes effondrées ! »
« Ouais ! Et maintenant, regarde ça. Les bonnes idées d’investissement n’ont jamais, jamais été populaires. Pense à l’impopularité de l’or en 1999 ou à l’impopularité des actions en 2009. Puis observe comment elles ont performé depuis le moment où elles étaient impopulaires.
« Maintenant, tu sais où se trouve le vrai problème ? »
« Oui. Ce sont les gens qui conseillent aux investisseurs d’acheter de mauvaises actions. »
« Non Ravi ! Le problème, ce sont les investisseurs eux-mêmes. »
« Ne me dis pas ça ! Nous, les pauvres, on croit tout ce que vous dites, vous les experts, et quand on perd, vous nous faites porter le chapeau. C’est terrible ! »
« Je peux comprendre ce que tu essayes de dire ici, mais réalise ceci. Ce sont les investisseurs qui laissent les médias et le marché leur dire quoi faire. Quand le marché monte, ils croient qu’il leur dit d’acheter. Quand il baisse, ils croient qu’il leur dit de vendre. Il y a un groupe beaucoup plus important et encore moins informé qui se sent simplement bien lorsque les prix des actions augmentent, alors il continue à acheter… et vice versa.
« Et tu sais quel est le nom de ce problème ? »
« Quoi ? »
« Cela s’appelle le troupeau. En termes simples, cela signifie que lorsque tu as un doute, tu suis ce que font les autres. Nous avons tendance à trouver du réconfort en suivant la majorité, ou le consensus. »
« Alors quel est le problème ? »
« Le problème est que c’est une horrible façon d’aborder l’investissement. »
« Vraiment ? »
« Oui. Les investisseurs raisonnables ne laissent pas le marché leur dire quoi faire. Ils profitent de la volatilité du marché pour acheter et vendre des actions à différents prix. Ces investisseurs sont en fait ravis de voir les autres paniquer, car ils peuvent alors acheter d’excellentes actions à bas prix. »
« Mais ne devrais-tu pas t’inquiéter de l’incertitude du monde extérieur – la croissance économique, l’inflation, les taux d’intérêt ? Ce sont de vraies inquiétudes, et étant donné le nombre de préoccupations sur ces sujets ces jours-ci, toute personne saine d’esprit va paniquer. »
« Mais Ravi, as-tu le contrôle sur la façon dont le PIB va croître, ou sur l’évolution de l’inflation et des taux d’intérêt ? »
« Non ! Je veux dire, qui a le contrôle sur ces choses ? »
« Alors pourquoi passer autant de temps à s’en inquiéter ? »
« Je me souviens d’une grande citation que j’ai lue l’autre jour. Elle disait : ‘Notre activité principale n’est pas d’observer ce qui se trouve à une certaine distance, mais de faire ce qui se trouve clairement à portée de main.' »
« Belle citation, mais est-ce facile à mettre en œuvre ? »
« Ravi, qui a dit qu’il était facile de devenir une personne sensée et un investisseur raisonnable ? Cela demande des efforts, mais le bon type d’effort. Tu ne peux pas continuer à t’inquiéter de ce qui va arriver au PIB, etc. alors que tu dois t’efforcer de trouver le bon type d’actions à acheter. »
« Je ne sais pas, Vishal, si ce que tu dis fonctionne vraiment dans le monde réel. »
« C’est justement ça, Ravi. Tu réussis lorsque tu fais ce qui ne se fait pas dans le monde réel. Et c’est vrai pour l’investissement aussi.
« Ce que j’essaie de dire ici, c’est qu’il est impossible de prédire avec précision des choses comme le PIB, l’inflation et les taux d’intérêt. Même les experts et les économistes qui ont fait de ce jeu de prédiction leur métier savent qu’ils ne peuvent jamais avoir raison ! ».
« Tu dis cela par expérience, n’est-ce pas ? » demande Ravi avec un sourire.
« Oui, mon cher. Regarde-moi bien. Je suis analyste boursier et investisseur depuis huit ans. Et le moins que l’on puisse dire, c’est que je me suis souvent trompé – et parfois de manière assez spectaculaire. Mais c’est quelque chose auquel je m’attends toujours.
« Personne ne sait vraiment ce qui va se passer dans le futur. C’est particulièrement vrai lorsqu’il s’agit du marché boursier. Alors pourquoi prétendre le contraire ?
« Alors si tu crois connaître quelqu’un qui est capable d’annoncer les hauts et les bas du marché, attends encore un peu. Il aura bientôt tort. »
« Ok, dis-moi Vishal, que dois-je faire en tant qu’investisseur ? »
« Tu vois, il n’y a pas de méthode facile que je puisse suggérer. Mais si tu fais ce que je te demande, tu seras heureux dans 10 ans en regardant tes rendements boursiers. »
« Ok. Alors dis-moi. »
« Es-tu vraiment prêt à m’écouter ? »
« Oui Vishal. Pourquoi demandes-tu cela ?
« Parce que beaucoup de gens n’aiment pas ce que je leur suggère. Donc, je veux avoir la confirmation que tu es bien sûr de vouloir m’écouter. »
« Vas-y ! »
« Ok. Tu vois, c’est simple. Prends un peu de temps et fais tes propres recherches sur les entreprises. Commence par les entreprises dont tu aimes le plus les produits ou les services. Identifie celles qui ont été performantes dans le passé. Regardes si elles ont une gestion éthique et si leurs actions se négocient à bon prix.
« Si tu es convaincu sur tous les plans, achète l’action et conserve-la tant que l’entreprise continue à être performante. Mais n’oublie jamais que dès que tu crois qu’il s’agit de prédire l’avenir – et que tu as une boule de cristal – tu as déjà perdu. »
« Mais recevoir l’aide d’un expert n’est-il pas la solution la plus simple ? »
« Tu vois Ravi, je t’ai dit que tu n’aimeras pas ce que je suggère. Oui, faire ce que les autres te recommandent est certainement un moyen plus facile. Mais c’est aussi sûr que d’escalader le Mont Everest sans connaître l’ABC de l’alpinisme.
« Donc, ce que je te suggère en ce moment, c’est de faire abstraction de cette folie. Ne panique pas. Et surtout, n’abandonne pas la discipline qui consiste à acheter de grandes entreprises lorsqu’elles sont bon marché.
« Tant que tu prévois de garder ton argent sur le marché pendant 10 ans ou plus… et tant que tu achètes de bonnes actions à de bons prix… un marché en baisse ne devrait pas t’inquiéter.
« Au contraire, les situations de panique comme celles-ci doivent te réjouir. »
Initialement publié par l’investisseur prospère (Safal Niveshak).