L’une des choses les plus intelligentes que j’ai faites en tant qu’investisseur et éducateur financier est de m’imprégner de la sagesse de personnes plus intelligentes que moi.
L’une de ces personnes est John Bogle, créateur du premier fonds indiciel public et fondateur du groupe de fonds communs de placement Vanguard.
Dans cet article, je vais examiner quelques-unes de mes citations préférées de John Bogle et voir ce qu’elles signifient pour les retraités et les autres investisseurs :
N° 1 : « Les multiples défaillances de notre secteur financier défectueux mettent en péril, non seulement la sécurité de la retraite des épargnants de notre pays, mais aussi l’économie à laquelle participe l’ensemble de notre société. »
C’est une déclaration très forte. Mais si vous avez des doutes, je vous suggère de regarder « Frontline » – The Retirement Gamble.
Les plans de retraite traditionnels des générations précédentes se font de plus en plus rares et avares. La moitié des travailleurs américains déclarent ne pas avoir les moyens d’épargner pour leur retraite. Un tiers des ménages américains n’ont pratiquement aucune épargne-retraite.
De nombreuses personnes atteignent la cinquantaine, voire la soixantaine, avant de prendre pleinement conscience du manque à gagner auquel elles sont confrontées. À ce moment-là, la plupart d’entre eux n’ont pas suffisamment de temps pour compenser ce qu’ils auraient pu épargner – mais n’ont pas fait – plus tôt.
Confrontés à de sombres options, de nombreuses personnes décident de prendre beaucoup plus de risques avec leurs investissements et même de « se ruiner ». Wall Street n’est que trop heureuse de vendre à ces investisseurs des produits coûteux, inappropriés et souvent à haut risque. Après tout, le producteur du produit et le vendeur seront payés quoi qu’il arrive ; l’investisseur est le seul à prendre le risque.
Et le risque pour notre économie et notre société ?
Lorsqu’un grand nombre de personnes prennent leur retraite avec des ressources insuffisantes, elles ont encore besoin de services sociaux, de soins médicaux, de nourriture, de vêtements et de logement. Une grande partie de ce fardeau incombe à la société dans son ensemble, en particulier aux enfants adultes qui finissent souvent par affaiblir leur propre avenir en « faisant de leur mieux pour aider maman et papa ».
Y a-t-il un conseil à un million de dollars ici ? Très peu d’individus ont la possibilité de changer « les multiples défaillances de notre secteur financier défectueux ».
Je pense que le conseil implicite de Bogle est que nous devons prendre soin de nous-mêmes en épargnant plus d’argent et en investissant nos économies de manière plus saine.
N°2 : « Les investisseurs dans les fonds sont persuadés qu’ils peuvent facilement sélectionner des gestionnaires de fonds supérieurs. Ils ont tort. »
L’excès de confiance est l’un des plus grands ennemis des investisseurs. Pour beaucoup de gens, c’est un ennemi qui ne disparaît que tard dans la vie, voire jamais.
Si nous croyons pouvoir choisir des gestionnaires supérieurs, nous nous attendons probablement à des rendements supérieurs. Et si nous obtenons des rendements supérieurs, nous ne devrions pas avoir à épargner autant que les investisseurs qui ne sont « que moyens ». Ce raisonnement risque d’aboutir à l’inverse de l’effet recherché : moins d’argent à la retraite au lieu de plus.
Les sociétés de courtage et les sociétés de fonds communs de placement sont prêtes à nous convaincre qu’elles connaissent de meilleures réponses si nous leur confions nos affaires. Et bien sûr, les newsletters sur l’investissement ne manquent pas, qui font la promotion de toutes sortes de gestionnaires et de systèmes qui promettent beaucoup, mais qui apportent plus de déception que de succès.
Un conseil : Ne rejoignez pas les millions de retraités qui paient aujourd’hui pour leur excès de confiance et leurs mauvaises décisions lorsqu’ils étaient plus jeunes. Établissez des attentes raisonnables et modérées et agissez en conséquence.
N° 3 : « Le miracle des rendements composés est écrasé par la tyrannie des coûts composés ».
Tout investisseur connaît la magie des intérêts composés, qui peuvent transformer 65 ans d’épargne d’un dollar par jour en 2 millions de dollars à terme. Mais cette règle fonctionne aussi en sens inverse. Si vous payez des frais inutilement élevés, ces frais se multiplient au fil des ans. La plupart des gens ne voient pas les choses de cette façon, mais ils devraient le faire.
Un par un et année après année, les coûts excédentaires que vous payez pour la gestion, les commissions, les taxes et le roulement peuvent facilement réduire votre rendement de 2 %. Comme je le montre dans mon ebook gratuit Investisseur novice : Faites fructifier et protégez votre argent, après une vie d’investissements modestes, un rendement de 8 % peut vous laisser 2 755 274 € à dépenser à la retraite ; mais à 6 %, ces mêmes investissements peuvent vous laisser seulement 1 209 551 €.
Une autre citation sur ce sujet, que j’aime beaucoup, est tirée de son livre Le petit livre pour investir avec bon sens – Le seul investissement vous garantissant une part équitable des rendements du marché. Bogle écrit : « Nous, les investisseurs, obtenons exactement ce pour quoi nous ne payons pas. Donc, si nous ne payons rien, nous obtenons tout ».
En d’autres termes, vous n’obtenez que ce qui reste après avoir payé tout le monde tout au long de la chaîne. Et c’est une longue chaîne, je vous l’assure.
L’autre grand titre de gloire de Bogle est, comme indiqué précédemment, le fonds indiciel moderne. Voici son conseil sans détour aux investisseurs qui tentent de battre le marché en sélectionnant des actions :
N° 4 : « Ne cherchez pas l’aiguille. Achetez la botte de foin ».
La « botte de foin », bien sûr, est l’ensemble du marché ou une classe d’actifs entière, comme les actions de valeur de petites capitalisations américaines. Achetez-les toutes, dit-il, au lieu de passer un nombre incalculable d’heures et d’angoisse à essayer de trouver celles qui pourraient avoir des rendements spectaculaires.
Il a également déclaré : « Les fonds indiciels éliminent les risques liés aux actions individuelles, aux secteurs du marché et à la sélection des gestionnaires. Seul le risque lié au marché boursier demeure. »
Si ce conseil vous amène à ne faire qu’une seule chose – renoncer à essayer de battre le marché – je pense qu’il peut facilement être qualifié de valant un million de dollars.
Ces informations sont fournies librement par PaulMerriman.com.