Autant je respecte et admire Warren Buffett, autant je ne l’engagerais pas pour gérer mon argent – et je pense que vous ne devriez pas non plus.
Buffett est largement considéré comme l’investisseur le plus prospère du 20e siècle – et qui continue à faire des étincelles au 21e. C’est un homme d’affaires prospère, un auteur, un philanthrope et une source d’inspiration pour de nombreuses personnes – et l’une des personnes les plus riches de la planète.
Plus de 50 livres ont été écrits par ou sur Buffett, et il a un excellent palmarès à long terme. En 1965, il a pris le contrôle de Berkshire Hathaway, une compagnie d’assurance d’Omaha, dont il est aujourd’hui le principal actionnaire, le président et le directeur général.
Vous n’avez pas besoin d’être un spécialiste des fusées. L’investissement n’est pas un jeu où celui qui a un QI de 160 bat celui qui a un QI de 130.
Warren Buffett
Un investissement de 10 000 dollars dans les actions de Berkshire Hathaway en 1965 aurait atteint une valeur de près de 30 millions de dollars 40 ans plus tard, en 2005. C’est environ 60 fois plus que ce que vous auriez gagné en investissant 10 000 dollars dans l’indice Standard & Poor’s 500 (S&P 500) et en le conservant pendant ces mêmes 40 ans. Il donne l’impression que c’est facile.
Alors, qu’est-ce qu’on ne peut pas aimer dans la façon dont Buffett investit ? Eh bien, pour commencer, cela ne fonctionne pas toujours.
La spécialité de Buffett est l’investissement dans la valeur. Cela signifie qu’il faut acheter des actions avec des perspectives à long terme et qui sont considérées (par l’investisseur de valeur) comme sous-évaluées. L’outsider mal aimé, par exemple, qui a été injustement délaissé par Wall Street et qui sera redécouvert à l’avenir.
Il a formulé cette approche de manière succincte dans sa lettre aux actionnaires de 2008 :
Il y a longtemps, Ben Graham m’a appris que « le prix est ce que vous payez ; la valeur est ce que vous obtenez ». Qu’il s’agisse de chaussettes ou d’actions, j’aime acheter des produits de qualité lorsqu’ils sont en promotion.
Lorsque cela fonctionne (et c’est souvent le cas), l’investisseur de style valeur passe pour un génie. Buffett en est un exemple célèbre.
Vous pouvez prendre le train en marche en achetant des actions de Berkshire Hathaway. Mais devez-vous le faire ?
Il y a quinze ans, les investisseurs savaient que l’action avait progressé de plus de 34 % depuis 1978. Un investissement de 100 dollars était passé à 36 200 dollars. Je suis sûr que de nombreux investisseurs ont pensé : « Si je peux gagner la moitié de ça, je serai heureux. »
Ceux qui ont acheté l’action en toute confiance peuvent être excusés s’ils se sentent chagrinés d’avoir réalisé un rendement composé de seulement 5,3 % par an depuis lors, selon Morningstar.
Ces investisseurs pourraient, à juste titre, souhaiter avoir suivi ses conseils plutôt que son portefeuille. Buffett a répété à plusieurs reprises que les investisseurs devraient utiliser des fonds indiciels plutôt que d’acheter des actions individuelles.
Lorsque j’ai examiné les fonds de valeur américains et internationaux proposés par Vanguard et Dimensional Fund Advisors (DFA) qui existaient il y a 15 ans, j’ai constaté que l’achat de cinq fonds de valeur DFA aurait permis d’obtenir un rendement moyen de 9,3 %. Trois fonds similaires chez Vanguard ont rapporté 6,1 % au cours de la même période. (Cela représente une augmentation de 12 % du rendement pour un risque bien moindre).
Au cours de ces 15 années, un investissement de 10 000 dollars aurait atteint 21 698 dollars en actions Berkshire Hathaway. Le même montant aurait atteint 24 307 $ dans les trois fonds de valeur Vanguard ou 37 958 $ dans les cinq fonds de valeur DFA.
Warren Buffett recommande effectivement des fonds indiciels, mais il ne mentionne généralement que l’indice Standard & Poor’s 500 (S&P 500), qui n’a rapporté que 4,2 % au cours des 15 dernières années. Je ne sais pas pourquoi il ne recommande pas les fonds indiciels de valeur.
Les médias financiers vénèrent sans cesse Buffett comme s’il était une sorte de dieu. Voici quelques titres typiques que j’ai trouvés :
« 18 citations brillantes du plus grand investisseur de tous les temps ».
« Warren Buffett : Qu’est-ce qu’il achète en ce moment ? »
« Pourquoi il n’y aura jamais un autre Warren Buffett »
Ces informations sont fournies librement par PaulMerriman.com.