Presque tous les jours, des gens me demandent ce que je pense de l’état de l’économie et de ce que les investisseurs peuvent faire à ce sujet.
Beaucoup de gens pensent que nos systèmes financiers et politiques sont brisés, dirigés par des dirigeants qui ont commis des fraudes, au moins indirectement, et qui ne peuvent pas arranger les choses sans renoncer à leurs gains, abandonner leur pouvoir et peut-être sans s’impliquer eux-mêmes.
Je crois que cela est vrai depuis des centaines d’années. Nous en sommes simplement davantage conscients aujourd’hui.
Personnellement, je n’ai aucun doute sur le fait que nous nous dirigeons vers un déclin sévère qui causera des dommages importants à notre système financier. Je ne sais pas quand cela se produira ni comment cela se déroulera. Cela prendra-t-il un an ? Une décennie ? Un siècle ?
Il n’y a aucun moyen de le savoir, mais je crois qu’il y a une chance raisonnable que cela se produise de mon vivant. Et je pense que c’est presque une certitude, durant la vie de mes enfants.
Alors, que doivent faire les investisseurs ? Il n’y a certainement pas de réponse parfaite, mais je vois beaucoup de gens faire ce que je considère comme des choses stupides. Ils placent tout leur argent dans des obligations, de l’or ou des biens locatifs. Ou bien ils utilisent la majeure partie de leur argent pour acheter des rentes fixes. Dans tous les cas, je pense que c’est la mauvaise chose à faire.
Pour ce que cela vaut, je vais partager avec vous neuf étapes que j’ai personnellement suivies :
- J’ai travaillé plus longtemps que nécessaire et j’ai économisé plus d’argent que ce dont je pense avoir besoin. Cela me donne un coussin de sécurité qui me permet de faire des ajustements en cas d’augmentation (prévisible) du coût de la vie et de baisse de la valeur de mon portefeuille.
Surépargner, c’est tout simplement le b.a.-ba de l’investissement, si vous voulez. Je n’ai jamais entendu personne regretter d’avoir agi ainsi.
- J’applique un plan de retrait flexible, en retirant chaque année 5 % de la valeur de mon portefeuille au 31 décembre. Dans une certaine mesure, cela permet au marché de déterminer mon budget. Si le marché se porte bien, j’obtiens une augmentation. Si le marché chute, je me serre la ceinture.
- Je détiens la moitié de mon portefeuille sur une base d’achat-conservation, en utilisant des fonds indiciels, et l’autre moitié en utilisant un market timing mécanique, qui ne dépend pas de prévisions, d’opinions ou de jugements. Ces deux approches ne sont pas corrélées, et leur combinaison me procure une certaine tranquillité d’esprit.
Lorsque la conjoncture est favorable, mon portefeuille « buy-and-hold » (achat-conservation) fait presque toujours mieux. Lorsque les temps sont durs, mon portefeuille de timing est presque toujours plus performant. Il y a toujours une partie de mon portefeuille qui me donne le sentiment de participer à ce qui fonctionne bien, et il y a toujours une autre partie qui me donne un sentiment de protection.
J’ai structuré mon portefeuille « buy-and-hold » de manière à ce qu’il présente à peu près le même niveau de risque et de volatilité que mon portefeuille de timing. Lisez la suite pour savoir comment je m’y prends.
- Je conserve la moitié de mon portefeuille d’achat-conservation dans des fonds d’obligations d’état. Lorsque le marché se dégrade sérieusement, on assiste généralement à une ruée des capitaux vers la classe d’actifs à revenu fixe la plus qualitative. Cela peut faire grimper la valeur de mon portefeuille obligataire même si les actions baissent.
- Je conserve 30 % de mon portefeuille de market timing dans des fonds obligataires, pour la même raison. Pourquoi pas 50 % ? Parce que les systèmes de timing que j’utilise sont conçus pour me faire sortir du marché, et passer en cash, lors des baisses importantes. Les obligations sont donc moins nécessaires à cette fin et peuvent être investies dans des actions.
- Je rééquilibre périodiquement mon portefeuille pour rétablir mon allocation d’actifs cible. Cela permet de maintenir mon niveau de risque là où je le souhaite. Au cours du processus, cela m’oblige à acheter une partie de ce qui a été à la traîne et à vendre une partie de ce qui a bien marché.
C’est ce qu’on appelle acheter à bas prix et vendre à prix élevé. Vous en avez probablement entendu parler – et vous savez probablement que ce n’est pas nécessairement facile à faire. Le rééquilibrage le rend facile et automatique.
- Je diversifie mes avoirs en actions de façon à ce qu’ils comprennent un équilibre entre les fonds américains et internationaux, ainsi que des fonds de petites et grandes capitalisations, de valeur et de croissance. Je prêche ce niveau de diversification depuis plus de 20 ans, et j’ai pu constater qu’il était payant à chaque fois.
- En plus de ce que j’ai décrit, j’ai depuis 1995 un compte dans un hedge fund qui utilise sa propre combinaison d’allocation d’actifs, de timing et d’effet de levier. Bien que je ne pense pas que beaucoup de retraités devraient investir de cette manière, j’ai fait cet investissement avec de l’argent dont je ne pense pas avoir besoin un jour.
Ce fonds a bien fonctionné pour moi, et je suis à l’aise avec sa volatilité relativement élevée. J’ai périodiquement retiré mes bénéfices de ce fonds au lieu de les laisser s’accumuler et d’augmenter mon niveau de risque global.
- Je n’essaie pas de tout faire moi-même. J’ai un conseiller professionnel qui s’occupe de tout cela. Ma femme connaît bien tous ces comptes et est à l’aise avec notre conseiller. Ainsi, si je venais à mourir prématurément, elle pourrait vaquer à ses occupations sans avoir à s’inquiéter de sa sécurité financière.
Évidemment, mon plan n’est pas infaillible ; des imprévus peuvent survenir à tout moment. Mais ce plan comprend tout ce que je sais faire, et il me permet d’avoir l’esprit tranquille en envisageant un avenir incertain.
Ces informations sont fournies librement par PaulMerriman.com.