Je suis toujours à la recherche de nouvelles façons d’enseigner aux investisseurs comment atteindre la réussite à long terme, et je suis récemment tombé sur une vidéo TED Talk très intéressante de six minutes sur le thème de la « ténacité ».
Je me suis dit : Aha ! C’est peut-être un point essentiel.
L’oratrice est Angela Lee Duckworth, professeur de psychologie à l’université de Pennsylvanie, spécialisée dans le concept de « ténacité ».
Duckworth a identifié la ténacité comme une différence essentielle entre le succès et l’échec chez les cadets de l’académie militaire de West Point, les enseignants des quartiers difficiles, les vendeurs de toutes sortes et les participants à un concours national d’orthographe.
Selon elle, la passion, la persévérance et l’endurance sont les facteurs les plus fiables pour prédire qui va réussir et qui ne va pas réussir.
Ces idées et perspectives sont formidables pour de nombreux aspects de la vie. Mais je ne pense pas que ce soit vraiment ce dont les investisseurs ont besoin.
Pour réussir à investir, il n’est pas nécessaire de travailler dur en permanence, de s’entraîner beaucoup ou de triompher de ses concurrents. Au contraire, après avoir mis en œuvre un bon plan, il faut être passif : ne rien faire ou presque et laisser son plan se dérouler sur des années, voire des décennies.
Jack Bogle, fondateur et PDG de longue date du Vanguard Group, a un jour conseillé aux investisseurs de renverser un peu la sagesse commune : « Ne faites rien, restez là ».
Voici ce qu’il voulait dire : si vous avez une bonne stratégie à long terme, essayer de la microgérer sera presque certainement contre-productif.
Cela va à l’encontre de notre valeur culturelle profonde selon laquelle le succès revient à ceux qui travaillent plus dur, qui consacrent plus de temps et d’efforts. Mais si vous disposez d’un plan d’investissement approprié, cet effort supplémentaire peut vous inciter à trouver un meilleur fonds, un meilleur conseiller, voire un meilleur plan.
Vous pourriez rejoindre les nombreux investisseurs qui parcourent constamment l’actualité financière dans l’espoir de découvrir les tendances futures et les éventuelles valeurs vedettes.
Le problème, c’est que dans le monde d’aujourd’hui, l’information circule si facilement et si rapidement, et la cupidité est si répandue, que je peux presque garantir qu’avant que vous n’en preniez connaissance, tout investissement à faible risque et à rendement élevé aura déjà attiré des millions (voire des milliards) de dollars, ce qui fera grimper le prix que vous devrez payer – et diminuera vos bénéfices potentiels.
Donc, si les investisseurs n’ont pas besoin de ténacité, de quoi ont-ils vraiment besoin ?
Une grande partie de la réponse se trouve dans le dernier chapitre d’un livre que Richard Buck et moi-même avons écrit il y a dix ans, intitulé « Financial Fitness Forever ».
Ce chapitre s’intitule « L’investisseur parfait ». Nous l’avons écrit car ce que les investisseurs mettent en place à long terme est plus important que la quête populaire mais frustrante de « l’action parfaite », « du fonds parfait » ou « du gestionnaire parfait ».
Notre discussion dans ce chapitre était basée sur deux semaines d’entretiens avec tous les conseillers financiers de Merriman Wealth Management (le nom actuel de la société), où nous avons tous deux travaillé et dont nous sommes maintenant tous deux retraités.
Collectivement, ces conseillers avaient passé des dizaines de milliers d’heures à travailler avec des investisseurs. Nous leur avons demandé quelles caractéristiques distinguaient leurs clients les plus performants de ceux qui l’étaient moins.
Les investisseurs qui réussissaient le mieux n’étaient pas nécessairement ceux qui avaient le plus d’argent ou le plus beau métier. Certains « secrets de la réussite » ont rapidement émergé, et il s’est avéré qu’ils n’étaient pas des secrets du tout.
Ils se résument à deux choses : Les habitudes et les attitudes.
Comme nous l’avons écrit, une grande partie de ce que nous avons entendu encore et encore « ressemblait à une description des attitudes et des habitudes qui contribuent à la réussite dans la vie en général ».
L’investisseur parfait, si tant est qu’il existe, est quelqu’un qui planifie l’avenir, qui est patient et volontaire dans la réalisation de ses plans.
Attitudes
Nos attitudes façonnent notre comportement presque automatiquement lorsque nous ne ne faisons pas attention. En voici quatre que nos conseillers ont identifiées :
- Confiance en l’avenir. Cela nous donne confiance qu’un jour nous aurons un endroit sûr où atterrir malgré les turbulences d’aujourd’hui.
- Résilience. Les investisseurs à long terme sont régulièrement confrontés à des revers, et la résilience leur permet de se relever et de continuer. Comme Winston Churchill l’a dit à plusieurs reprises : « Quoi qu’il arrive, n’abandonnez jamais. »
- Perspective. Cette caractéristique nous aide à faire la différence entre ce qui est vraiment important et ce qui semble important sur le moment.
- Patience. Les investisseurs les plus performants savent que le temps est leur allié. Ils peuvent attendre d’avoir des résultats. Les investisseurs les moins performants sont souvent contrariés, impatients ou exaltés, selon les cas, par ce qui se passe sur le moment.
Habitudes
Alors que les attitudes façonnent notre façon de penser, les habitudes régissent notre comportement, nous permettant de progresser dans la vie sans avoir à réfléchir sans cesse à la même question.
Les investisseurs qui réussissent ont l’habitude d’épargner régulièrement et automatiquement. Lors de nos tours de tables, tous les conseillers ont indiqué qu’il s’agissait d’un élément absolument essentiel à la réussite à long terme.
Les meilleurs investisseurs ont l’habitude de trouver des moyens de retarder la gratification et de vivre en dessous de leurs moyens. Certains mettent un point d’honneur à démontrer qu’ils peuvent vivre avec moins et être quand même heureux.
Les meilleurs investisseurs reconnaissent qu’ils éprouvent de la peur et de la cupidité, mais ils ne laissent pas ces émotions gouverner leurs actions. Ce sont eux qui sont susceptibles de suivre le conseil de Jack Bogle : « Ne faites rien ; restez simplement là. »
Pouvez-vous faire toutes ces choses et tout réussir ? Peut-être. La plupart du temps, vos habitudes et vos attitudes sont sous votre contrôle.
Cependant, les meilleurs investisseurs n’attendent ni n’exigent la perfection. La perfection pure n’existe que dans les manuels scolaires. Nous sommes des êtres humains faillibles, qui vivent dans un monde imparfait.
Alors donnez-vous un peu de mou. Je n’ai pas vécu ma vie à la perfection, et vous ne vivrez pas la vôtre à la perfection non plus.
Si vous faites votre mieux pour faire de votre mieux, et si vous continuez à vous replacer dans le jeu, à long terme, vous serez le meilleur investisseur que vous puissiez être.
Je ne sais pas comment mieux améliorer les choses qu’ainsi.
Reproduit avec la permission de PaulMerriman.com.