Issu d’une famille d’entrepreneurs, j’ai grandi avec l’idée du « coût d’opportunité », qui est tout simplement la valeur de l’opportunité perdue, ou l’avantage de ce que vous auriez pu faire au lieu de ce que vous faites maintenant.
Pour un homme d’affaires, le coût d’opportunité est le plus élevé lorsqu’il rate des occasions. Rester les bras croisés alors que quelque chose d’important se passe sans lui, ou ne pas déplacer les fonds là où ils sont les plus productifs, sont autant d’opportunités gâchées. La plupart des entreprises familiales agissent comme des investisseurs en capital-risque et continuent à rechercher des opportunités de croissance pour leurs héritiers.
En fait, si j’ai commencé par parler de coûts d’opportunité, c’est parce que, malgré ses avantages, le fait de considérer le monde sous l’angle des coûts d’opportunité peut aussi nous conduire à aller jusqu’à l’extrême (comme nous le faisons avec toutes les bonnes idées), ce qui peut nous amener à toujours faire quelque chose, juste parce que nous ne voulons pas rater la « prochaine grande opportunité ».
Charlie Munger a qualifié le coût d’opportunité « d’énorme filtre dans la vie » et a déclaré que « la vie est une série de coûts d’opportunité ».
En matière d’investissement, prendre des décisions en gardant toujours à l’esprit la prochaine meilleure opportunité est une bonne idée. Mais le gros problème de la plupart des investisseurs est qu’ils finissent aussi par investir dans la prochaine meilleure opportunité, et la suivante, et la suivante.
« Ne rien faire » est méprisé. L’activité est assimilée à la réussite.
Comme pour un homme d’affaires typique, ne pas investir – rester avec son argent et ne pas trouver d’actions qui valent la peine d’être achetées – est douloureux.
Mais alors, comme Charlie le dit aussi :
Il faut du caractère pour rester assis là avec tout cet argent et ne rien faire. Je ne suis pas arrivé là où je suis en saisissant des opportunités médiocres.
Il est important de se rappeler que lorsque le cash ne rapporte rien et que les actions ont une plus grande probabilité de perte, alors rien n’est pire que perdre.
En acceptant cela, vous devriez être plus disposé à conserver des liquidités lorsque vous ne trouvez pas (beaucoup) de valeur sur le marché boursier, au lieu d’adapter de force le modèle mental du coût d’opportunité à l’équation « liquidités vs actions ».
Bien entendu, l’objectif n’est pas d’anticiper le marché, ce qui est impossible. L’intention est d’éviter d’agir lorsque vous ne trouvez aucune raison d’agir.
Ainsi, même si les « marchés » sont en baisse de 15 ou 20 %, mais que vous ne trouvez pas d’opportunités dans votre univers d’investissement – comme, pour moi, il est composé d’entreprises saines avec de bons fondamentaux à long terme et gérées par des dirigeants de grande qualité – n’investissez pas.
J’ai réussi à survivre à ces 19 dernières années de présence sur le marché en ne saisissant pas les opportunités médiocres et en restant dans mon cercle de compétences. De plus, le principe « souvent ne rien faire » fait partie intégrante de mon processus d’investissement, ce qui me permet de rester ferme lorsque je vois d’autres personnes autour de moi s’emballer avec trop d’activité.
L’investissement boursier comporte de nombreuses nuances de gris, mais il y a des choses qui sont tout simplement noires et blanches. Pour moi, éviter les opportunités médiocres et l’excès d’activité la plupart du temps en font partie.
Quoi qu’il en soit, en réponse au commentaire du maître des jeux Barry O’Brian selon lequel il n’avait pas encore rencontré d’homme d’affaires » paresseux « , HM Bangur, le directeur général de Shree Cement, a déclaré :
La route du succès est toujours en construction, donc nous continuons toujours à travailler. Si la route est prête, elle doit être en pente.
Ayant vu mon père et mon grand-père mettre en pratique ce que M. Bangur a dit, je suis tout à fait d’accord avec lui sur la façon de construire une entreprise.
Mais lorsqu’il s’agit d’investissement ou d’allouer mon propre capital, je suis ce paresseux que vous trouverez parfois en train de travailler dur à la construction de ma « route », mais souvent en train de faire la sieste sur les côtés.
Et je ne me sens pas coupable d’être ainsi, car cela m’a bien servi pendant 19 ans.
Initialement publié par l’investisseur prospère (Safal Niveshak).