« Je déteste ça ! C’est comme si c’était la fin du monde pour moi ! » dit mon ami Ravi en agitant la tête en signe de désespoir.
« Que s’est-il passé ? » ai-je demandé. « Tu as perdu quelqu’un dans ta famille ? Oh, je suis tellement désolé ! »
« Oh non, pas ça ! » a-t-il dit.
« Alors quoi ? Ton chien est mort ? »
« Non, non ! »
« Quelqu’un a volé ton Smartphone ? »
« Vishal, tu me laisses parler ? »
« Oui, allez dis-moi ce qui s’est passé ? » lui ai-je demandé en souriant.
« J’ai perdu beaucoup d’argent dans le récent krach boursier. »
« Continue… »
« Je pense que tous ces trucs de bourse sont une grosse arnaque ! C’est seulement un endroit pour les riches investisseurs qui ont des relations privilégiées avec les entreprises. Les petits investisseurs comme moi finissent toujours perdants ici. »
« Ok, alors as-tu quelque chose d’autre à dire ? »
« Je n’ai rien d’autre à dire, Vishal. Je déteste ce moment… Je déteste l’idée d’avoir perdu mon argent ! »
« Allez Ravi, je me souviens que tu étais parmi les enthousiastes les plus bruyants lorsque les prix des actions étaient en hausse il y a quelques mois. Et je me souviens encore de ce que tu m’avais dit alors. »
« Qu’est-ce que je t’ai dit ? »
« Que les actions sont le meilleur moyen de décupler sa richesse, et que tu adorait ça ! »
« Je ne me souviens pas avoir dit ça ! »
« Laisse tomber. Dis-moi de combien ton portefeuille a baissé ? »
« Il a baissé de presque 40% ! Tu peux imaginer ça ? 40% ! »
« Hmm. Et où en était-il il y a quelques mois ? »
« En hausse de 40% ! Donc je suis passé d’un gain de 40% à une perte de 40%. C’est tellement déprimant de voir cette énorme perte ! »
« Tu vois Ravi, ce que j’entends dans ce que tu me dis, c’est que la douleur de perdre 40% est bien plus importante pour toi que le plaisir que te procurait un gain de 40%. Est-ce une bonne supposition ? »
« Bien sûr, Vishal ! La douleur est toujours plus grande que le plaisir. Tout le monde le sait ! »
« Oui, je sais. Mais ce que je déduis de ton histoire, c’est que la douleur de perdre 40% est bien plus grande que le plaisir de gagner une quantité exactement équivalente. »
« Je ne sais pas où tu veux en venir, mais je pense que tu as peut-être raison… »
Qu’est-ce qui ne va pas avec Ravi ?
Vous voyez, le comportement de Ravi et son approche de ses gains et pertes en bourse n’est pas bizarre.
En fait, c’est exactement la façon dont la plupart des investisseurs traitent leurs gains et leurs pertes en bourse.
Ainsi, si un gain de 40% nous apporte un plaisir X, une perte de 40% nous apportera une douleur de 2X.
En fait, une étude scientifique a été réalisée en 2005 pour en apporter la preuve.
Une équipe de chercheurs de l’université de Stanford, de l’université Carnegie Mellon et de l’université de l’Iowa a analysé les décisions d’investissement prises par des personnes incapables de ressentir des émotions en raison de lésions cérébrales.
Le QI des sujets (capacité à effectuer des calculs mathématiques simples et à prendre des décisions simples) était normal, et les parties de leur cerveau responsables de la logique et du raisonnement cognitif n’étaient pas affectées.
Les participants ont reçu 20 dollars au début d’une partie d’un jeu à 20 tours. Au début de chaque tour, on leur a demandé s’ils voulaient risquer 1 dollar à pile ou face.
Ceux qui ont refusé ont gardé leur argent. Ceux qui acceptaient de participer obtenait 2,5 dollars s’ils gagnaient le pile ou face, mais devaient renoncer à 1 dollar s’ils perdaient.
Tout le monde passait ensuite au tour suivant, dans lequel les mêmes étapes étaient répétées.
Bien que les participants puissent refuser de prendre part à l’un ou à l’autre des tours, il était plus logique, d’un point de vue financier, de jouer à chaque fois, car le rendement potentiel était bien supérieur à la perte potentielle.
« D’un point de vue logique, la bonne chose à faire était d’investir lors de chaque tour », a déclaré Baba Shiv, professeur de marketing à la Stanford Graduate School of Business et co-auteur de l’étude.
« Avec une chance sur deux de gagner, la valeur attendue de participer à chaque tour était de 1,25 dollars (soit 50 % de 2,5 dollars), tandis que la valeur attendue de ne pas jouer n’était que de 1 dollar. »
Sur les 41 participants à l’étude, 15 avaient subi des dommages dans les zones du cerveau qui affectent les émotions, et ce sont ces personnes qui ont adopté l’approche la plus rentable du jeu.
Ils ont investi lors de 84 % des tours, gagnant en moyenne 25,7 dollars. En revanche, les participants normaux n’ont investi que los de 58 % des tours, gagnant en moyenne 22,8 dollars.
Bien, vous pouvez maintenant imaginer que vous jouez à ce jeu. Vous faites partie des gens normaux, vous donnez votre dollar, vous gagnez un peu, vous perdez un peu.
Mais si vous perdez deux fois de suite, pouvez-vous imaginer vous dire : « Je vais peut-être garder mon dollar dans ma poche, attendre quelques tours et revenir quand je me sentirai mieux ».
Et vous pouvez voir que c’est également vrai lorsqu’il s’agit d’investir en bourse.
Quand vous vous en sortez bien, vous voulez continuer à donner votre argent parce que « je me sens vraiment bien ».
Mais si vous avez perdu pendant un certain temps, vous pourriez vous dire : « Vous savez quoi, je suis parfaitement heureux de mettre cet argent dans ma poche et de me coucher pendant un certain temps. »
Mélanger les émotions et l’investissement
Les personnes souffrant de certains types de lésions cérébrales peuvent prendre de meilleures décisions d’investissement, comme nous l’avons vu dans l’étude dont nous venons de parler.
Cependant, les personnes normales qui réfléchissent comme vous et moi mélangent les émotions avec l’investissement (peur des pertes et plaisir des gains), ce qui peut conduire à de mauvais résultats.
L’étude susmentionnée suggère que le manque de réactivité émotionnelle des participants leur a en fait donné un avantage lorsqu’ils ont joué à un simple jeu d’investissement. Les joueurs souffrant d’une déficience émotionnelle étaient plus disposés à prendre des paris dont les gains étaient élevés, car ils n’avaient pas peur.
En revanche, les joueurs dont le câblage cérébral n’était pas endomaggé étaient plus prudents et réactifs pendant le jeu, et se sont retrouvés avec moins d’argent à la fin.
Les scientifiques suggèrent : « Les bons investisseurs peuvent apprendre à contrôler leurs émotions de certaines manières pour devenir comme ces personnes. »
En d’autres termes, vous pouvez devenir un meilleur investisseur en vous faisant endommager le cerveau, de telle sorte que vous perdiez vos émotions, tout en gardant votre logique et votre raisonnement cognitif intacts.
Qu’en pensez-vous ?
Initialement publié par l’investisseur prospère (Safal Niveshak).