Vous souvenez-vous de la pandémie de grippe porcine de 2009 qui a provoqué une panique mondiale ? On estime que 14 300 personnes sont mortes de ce virus.
Si vous pensez que c’est un chiffre important, vous seriez surpris de constater que plus de personnes meurent chaque année à cause de la grippe saisonnière.
Mais même dans ce cas, la grippe porcine a provoqué une panique bien plus grande que la grippe ordinaire. Quelle pourrait en être la raison ?
Alternativement, considérez l’exemple suivant. Dans les mois qui ont suivi les attentats terroristes du 11 septembre 2001 aux États-Unis, les voyageurs ont décidé que la voiture était un moyen de transport bien plus sûr que l’avion.
Compte tenu de la récurrence de ces attaques aériennes, cette décision semblait évidente et sage. Après tout, à « l’époque », il était beaucoup plus facile d’imaginer que quelque chose de grave se produise en avion qu’en voiture.
Sans parler des voitures, les attaques d’ânes et les noyades dans les piscines font chaque année plus de victimes que les accidents d’avion !
Mais juste après un accident d’avion ou une alerte au virus, nous accordons plus d’importance à ces tueurs qu’à tout autre chose. Quelle en est la raison ?
La réponse se trouve à nouveau dans notre esprit. Ces cas suggèrent la prévalence de ce que les neuroscientifiques appellent le « biais de disponibilité ».
Les psychologues définissent le biais de disponibilité comme un phénomène dans lequel les gens prédisent la fréquence d’un événement en fonction de la facilité avec laquelle un exemple peut leur être rappelé.
Ce phénomène a été signalé pour la première fois par les psychologues Amos Tversky et Daniel Kahneman, qui ont également identifié le biais de représentativité.
Le biais de disponibilité est créé en grande partie par la couverture médiatique large et étendue d’événements inhabituels, tels que la grippe porcine ou les accidents d’avion, et par la couverture moindre d’événements plus routiniers et moins sensationnels, tels que la grippe ordinaire ou les accidents de voiture.
Par exemple, lorsqu’on leur demande d’évaluer la probabilité de diverses causes de décès, les gens ont tendance à considérer les événements les plus « dignes d’intérêt » comme plus probables parce qu’ils peuvent plus facilement se rappeler un exemple de mémoire.
Ainsi, un accident d’avion récent évoque la peur de l’avion. Et ce, malgré le fait que, selon une étude réalisée aux États-Unis, la probabilité d’un accident d’avion est d’environ 6 000 000 contre un, soit 0,00002 % !
D’autre part, vous avez environ 65 fois plus de chances de mourir dans votre propre voiture que dans un avion ! Mais comme la « disponibilité » des informations sur un accident d’avion est beaucoup plus grande et étendue que celle de centaines d’accidents de voiture mortels, le premier suscite une plus grande peur.
En termes simples, en raison du biais de disponibilité, plus un risque est vif et facilement imaginable, plus il est effrayant.
Le biais de disponibilité dans l’investissement en bourse
Le biais de disponibilité s’applique également aux investissements sur les marchés boursiers.
Les actions suivies par un plus grand nombre d’analystes ont des volumes d’échange plus élevés. Les actions qui font l’objet d’un plus grand nombre de commentaires sur les chaînes commerciales montent et descendent davantage que les autres actions qui ne font pas l’objet de tels commentaires.
Les investisseurs (comme les analystes) ont tendance à croire qu’il y a plus de chances que les actions baissent juste après un krach. Et lorsque les cours des actions sont en hausse, tout le monde parie que le marché haussier est de retour !
Si vous vous souvenez du passé récent, vous vous souvenez peut-être du battage médiatique qui a entouré les introductions en bourse de Coinbase (2021), d’Uber (2019) ou de FDJ (2019). Vous vous souvenez de l’attention que les investisseurs ont portée à ces actions parce qu’elles étaient omniprésentes dans les médias. La performance de ces actions après leur cotation n’est pas un sujet de discussion ici.
Mais le simple fait que les investisseurs aient été prêts à se jeter sur ces actions simplement parce qu’elles étaient vantées par les médias et les analystes valide l’efficacité du biais de disponibilité dans l’investissement boursier.
Comment vaincre le biais de disponibilité ?
Lorsque vous êtes entouré d’une frénésie relative à une action particulière, et notamment à celle que vous détenez déjà dans votre portefeuille ou que vous envisagez d’acheter, il existe quelques mesures initiales que vous pouvez prendre pour surmonter l’anxiété.
- Éteignez votre chaîne financière.
- Arrêtez de lire le journal.
- Arrêtez de parler à vos amis investisseurs et à vos courtiers.
- Allez vous promener ou jouez avec vos enfants.
Ces choses peuvent sembler difficiles à faire, surtout d’arrêter de lire les journaux.
La meilleure façon d’éloigner le biais de disponibilité de vos investissements est donc de revenir à votre checklist d’investissement.
Notez en termes simples vos raisons d’acheter ou de ne pas acheter une action, et relisez cette note chaque fois que vous avez un doute créé par la frénésie excessive ou la prudence entourant cette action.
Comme nous pouvons l’apprendre des investisseurs à succès, vous pouvez même tourner le biais de disponibilité à votre avantage. Vous pouvez le faire en utilisant l’excitation comme un signal pour envisager de vendre des actions, et en utilisant la peur comme un signal pour acheter.
Comme Warren Buffett l’a dit un jour avec justesse, « Soyez craintif quand les autres sont avides et avides quand les autres sont craintifs ».
Méfiez-vous lorsque vous suivez la dernière mode du marché, simplement en raison de la disponibilité de l’information.
Si vous l’avez lu dans le journal, vous pourriez bien être parmi les derniers sur le marché à le savoir !
Initialement publié par l’investisseur prospère (Safal Niveshak).