Les Américains sont de plus en plus forts. Il y a vingt ans, il fallait deux personnes pour porter dix dollars de courses alimentaires. Aujourd’hui, un enfant de cinq ans peut le faire.
Henny Youngman
C’est une déclaration éloquente sur la menace que représente l’inflation.
Votre grand-mère vous a sûrement raconté comment quelques Francs lui permettaient d’acheter une semaine de provisions lorsqu’elle était jeune.
Nous, la génération actuelle, pouvons seulement imaginer une telle situation. Maintenant, quelques Francs (s’ils existaient encore !) vous permettraient d’acheter uniquement des clopinettes !
Quoi qu’il en soit, l’inflation fait désormais tellement partie de notre vie quotidienne que nous ne ressentons parfois pas son impact – du moins jusqu’à ce qu’elle nous arrache des larmes sous la forme d’une hausse du prix des oignons.
En plus de nous nuire en tant que consommateurs, l’inflation joue également un rôle important dans la planification de nos investissements.
Après tout, si l’inflation était inexistante, c’est-à-dire si les prix de toute chose restaient constants, nous n’aurions jamais eu besoin de faire fructifier notre argent à 15-20% en investissant sur les marchés boursiers.
Gagner un intérêt fixe de 5-6% en investissant dans des obligations, des dépôts fixes, ou même en gardant l’argent sous forme de dépôts bancaires aurait été suffisant.
Mais ce n’est pas le cas. L’inflation plane au-dessus de nous comme l’épée de Damoclès.
Et il est important qu’en tant qu’investisseur, vous sachiez quel type de rendement vous devez obtenir sur vos actions pour battre la hausse des prix à long terme.
Les actions peuvent-elles vous sauver contre le démon de l’inflation ?
Eh bien, c’est ce que l’on a cru pendant toutes ces années.
« Acheter des actions pour vaincre l’inflation », tel est le conseil commun aux investisseurs en bourse.
Mais comme tout conseil boursier, ce n’est pas entièrement vrai.
L’une des principales façons dont l’inflation nuit aux investisseurs en bourse est de réduire les bénéfices des entreprises.
Les entreprises doivent acheter des matières premières et embaucher des employés pour mener à bien leurs activités. Le coût des matières premières et les salaires des employés augmentent dans un environnement inflationniste.
Si une entreprise peut répercuter cette hausse des coûts sur les clients sous la forme d’une augmentation des prix des produits et des services, elle peut améliorer ses bénéfices.
Mais si elle ne peut pas augmenter ses prix lorsque les coûts des matières premières et les salaires des employés augmentent, ses bénéfices seront affectés. Et il en sera de même pour le rendement de ses actions pour les investisseurs.
Ainsi, les actions des entreprises qui ont le pouvoir d’augmenter leurs prix en période d’inflation sont de bonnes options de placement pour les investisseurs.
Mais encore une fois, il ne s’agit que d’une vision rationnelle et pas toujours de la réalité. Même ces entreprises, à partir d’un certain stade, peuvent ne pas trouver facile d’augmenter leurs prix sans que leurs bénéfices en soient affectés.
Le véritable but de l’investissement
Pour certaines personnes, le véritable objectif de l’investissement n’est pas tant d’aller de l’avant que de ne pas se laisser distancer.
L’inflation progressant année après année, la crainte est que votre pouvoir d’achat s’affaiblisse si vos investissements ne s’apprécient pas aussi vite que le coût de ce que vous achetez.
La plupart de nos économies sont dévorées par l’inflation. C’est particulièrement vrai pour l’épargne détenue sous forme de dépôts bancaires et d’obligations.
Il est donc important pour vous, en tant qu’investisseur, de souscrire une assurance contre l’inflation. Il n’est pas certain que les actions vous garantissent de manière adéquate contre ce démon.
En fait, les actions en général, comme les obligations, se comportent mal dans un environnement inflationniste.
Mais les actions des sociétés qui ont le pouvoir d’augmenter leurs prix dans un environnement inflationniste, offrent une meilleure protection que les dépôts bancaires et les obligations sur le long terme.
La raison en est simple : Les actions de ces sociétés sont des prétentions sur des actifs réels, tels que des terrains, des installations et des équipements, qui prennent de la valeur lorsque les prix globaux augmentent.
Comme le dit Warren Buffett, « Les actions sont probablement encore la meilleure de toutes les mauvaises alternatives dans une ère d’inflation – du moins, elles le sont si vous les achetez à des prix opportuns. »
Initialement publié par l’investisseur prospère (Safal Niveshak).