
Non, il n’y a pas d’erreur dans le titre ci-dessus. Je ne vous demande pas si vous possédez des actions ou des obligations.
Ce que je demande ici, c’est : « VOUS », êtes-vous une action ou une obligation ?
C’est la toute première question à laquelle vous devez répondre avant de commencer à investir sur les marchés boursiers. Mais avant cela, vous devez être très clair sur ces deux questions fondamentales :
- Qu’est-ce qu’une action ?
- Qu’est-ce qu’une obligation ?
Une action est une part d’une société, et sa performance dépend donc de la façon dont les affaires de la société se déroulent.
En bref, les performances futures d’une action sont imprévisibles. En effet, elle est adossée à une société dont les bénéfices sont irréguliers (dans la plupart des cas) et dont les performances sont donc irrégulières.
Une obligation, en revanche, est un instrument financier qui est émis lorsqu’une personne prête de l’argent à une autre personne. En émettant une obligation, l’emprunteur promet de rembourser l’argent après un certain intervalle (en l’absence de défaut de paiement), et promet également de payer un certain intérêt sur le montant emprunté.
Ainsi, une obligation garantit un revenu régulier (sous forme d’intérêts) et un paiement confirmé à la fin d’une période prédéfinie.
Maintenant, revenons à la question initiale : « Êtes-vous une action ou une obligation ? »
La réponse réside dans la connaissance de soi – de votre vie et de votre carrière.
Vous êtes une obligation si vous avez un emploi stable qui n’est pas affecté par la volatilité des marchés boursiers. Et vous avez encore de nombreuses années à travailler.
En revanche, vous êtes une action si vous avez peu d’années de travail devant vous, ou si vous travaillez dans un domaine volatil et imprévisible qui pourrait décliner rapidement et sans préavis (comme les marchés boursiers eux-mêmes !).
La question des actions et des obligations porte sur la manière dont vous envisagez l’intégration de votre « capital humain » et de votre « capital financier ».
Elle répond à la question de savoir comment vous pouvez intégrer vos perspectives professionnelles dans votre plan d’investissement et financier.
Dans ce contexte, le capital humain est la valeur actuelle de vos revenus à long terme. Lorsque vous combinez cette valeur avec votre capital financier ou votre épargne, vous obtenez votre patrimoine total.
Patrimoine total (richesse) = capital humain + capital financier
Si la réponse à cette question doit être la première étape d’un plan financier, peu d’entre nous tiennent compte de notre capital humain lors de l’allocation de notre capital financier.
Nous nous préoccupons tous du risque de marché, du risque économique, du risque politique et du risque d’inflation. Mais nous ne réfléchissons jamais à ce que l’on pourrait appeler le « risque personnel » ?
Alors quel est votre « risque personnel » ? Eh bien, cela dépend de deux choses :
1. Votre âge
Parlons d’abord du facteur âge. Plus vous êtes jeune, plus votre capital humain est important (bien que votre capital financier puisse être moindre).
Alors que beaucoup considèrent une personne jeune comme une « valeur de croissance » – pleine d’énergie avec des gains (revenus) en hausse – elle correspond en fait mieux à une « obligation ».
En effet, il a de nombreuses années de travail devant lui et dispose donc de beaucoup de temps pour gagner et épargner. Son capital humain est élevé.
Pour équilibrer tout cela, en règle générale, un jeune devrait détenir son capital financier dans des investissements plus agressifs (comme les actions et les fonds en actions).
En revanche, une personne proche de la retraite ou déjà à la retraite se trouve à l’autre extrémité du spectre.
Elle a épuisé son capital humain et dispose très probablement d’un capital financier important pour passer le reste de sa vie.
Compte tenu de son faible capital humain, elle doit équilibrer ses investissements en investissant dans des placements plus sûrs (comme les obligations).
2. Votre emploi (ou travail)
C’est le deuxième élément qui définit votre capital humain. Ce que vous faites pour gagner votre vie détermine également si vous êtes une obligation ou une action.
Si vous êtes banquier, médecin, fonctionnaire, enseignant ou professeur, vous ressemblez davantage à une « obligation ».
Ces emplois sont relativement stables et ne sont généralement pas affectés par ce qui arrive à leur capital financier (en période de crise financière).
Même en période de crise boursière ou économique, les revenus des personnes exerçant ces emplois sont réguliers (comme une obligation).
En effet, leur capital humain est élevé. Ainsi, pour équilibrer, ils ont la possibilité de rendre le reste de leur portefeuille (capital financier) un peu plus risqué.
De l’autre côté, on trouve les « actions », c’est-à-dire les personnes travaillant comme banquiers d’affaires, économistes, analystes boursiers, gestionnaires de fonds, négociants en produits dérivés, conseillers financiers ou entrepreneurs.
Ces personnes gagnent bien leur vie lorsque l’économie se porte bien. Mais une économie défaillante ou des marchés boursiers en baisse peuvent être un cauchemar pour eux.
Et même s’ils se considèrent comme des obligations, il s’agit le plus souvent d’obligations de pacotille – avec un rendement en dividendes élevé (revenus élevés en période de prospérité) mais avec un risque de défaut important (lorsque les choses tournent mal).
Si vous faites partie de ces personnes, ou si vous travaillez dans un secteur étroitement lié à l’évolution des marchés boursiers ou des entreprises, vous voudrez peut-être rendre le reste de votre portefeuille un peu moins risqué en contrepartie, en investissant une plus grande part de votre capital financier dans des instruments sûrs.
Si vous travaillez en lien étroit avec les marchés boursiers, vous pourriez vous dire : « Mais puisque je suis « dans » le marché et que je sais que le marché va augmenter, ne devrais-je pas investir davantage dans les actions et moins dans les obligations ? ».
Eh bien, votre opinion selon laquelle les marchés sont haussiers n’a pas beaucoup d’importance ici.
Et ce, même si vous pensez pouvoir supporter émotionnellement les hauts et les bas des actions.
Vous devriez plutôt considérer que si les marchés baissent sur une période prolongée, il y a plus de chances que vous perdiez votre emploi et que vous soyez au chômage pendant une longue période.
N’oubliez pas que votre capital humain, dont vos salaires mensuels sont les dividendes, est déjà « dans » le marché. Vous ne pouvez probablement pas vous permettre de tout miser sur le marché.
Capital financier, capital humain et patrimoine total attendus au cours de la vie :

Conseil du jour
Si vous voulez maximiser le rendement de vos investissements et vous protéger, vous et votre famille, vous devez apprendre à tenir compte à la fois de votre capital humain et de votre capital financier lorsque vous prenez vos décisions d’investissement.
La nature et la sécurité de votre carrière ou de votre emploi (ou votre capital humain) doivent déterminer les choix que vous faites avec votre capital financier. Vous devez savoir si vous êtes une action ou une obligation.
Si vous êtes une action, assurez-vous que votre épargne et vos investissements sont orientés vers les obligations.
En revanche, si votre emploi est sûr et que vous êtes une obligation, veillez à ce que votre épargne et vos placements soient orientés vers les actions.
Vous voyez, l’idée ultime pour vous est de prendre en compte votre capital humain unique. Non seulement cela ajoute une nouvelle dimension à votre plan financier, mais cela vous conduit également sur la voie d’un investissement sain et efficace.
« Êtes-vous une action ou une obligation ? » est le titre d’un livre écrit par Moshe A. Milevsky, professeur de finance à l’université York de Toronto.
Initialement publié par l’investisseur prospère (Safal Niveshak).