Le marché boursier de cette année n’est pas ce qu’il semble être.
« Ce n’était pas censé être comme ça ! » C’est le refrain de nombreux investisseurs qui observent un marché boursier américain en baisse depuis le début de l’année d’environ 13% (les chiffres changent quotidiennement).
Pire encore, l’ensemble du marché obligataire est en baisse – environ 9 %. Cela n’était certainement pas censé se produire. Après tout, lorsque les actions sont en baisse, les obligations sont censées prendre de la valeur, ce qui permet d’aplanir le chemin.
Et pour couronner le tout, il y a toutes les nouvelles de cette année. Peut-être que CETTE FOIS, le monde se dirige vraiment vers une falaise – ou vers plusieurs falaises.
Je ne dis pas que je le crois. Mais cela peut sembler être le cas.
Alors, que doit faire un investisseur ? Je pense qu’il y a deux choix fondamentaux.
Le premier : vous pouvez vous engager à réagir aux bruits quotidiens et hebdomadaires du marché et de l’actualité, puis faire ce que vos amis et les têtes parlantes de la télévision vous conseillent.
Cette voie est facile, vous aurez beaucoup de compagnie, et vous pourriez même tirer un certain réconfort à court terme de toute cette camaraderie.
Le second : vous pouvez vous engager à élaborer et à suivre un plan à long terme basé sur les leçons de l’histoire et sur tous les outils dont disposent les investisseurs de nos jours.
Si vous choisissez la première voie, je ne peux pas vous aider, et vous n’avez pas besoin de ce qui se trouve dans le reste de cet article.
La deuxième voie n’est pas toujours facile. Mais c’est la bonne, et je suis là pour vous donner ce dont vous avez besoin.
Ce qui se passe actuellement est bénin comparé aux baisses d’actions passées. Le S&P 500 a perdu 37 % en 2008. De 2000 à 2002, les pertes annuelles successives ont été de 9,1 %, 11,9 %, puis (comme si les investisseurs n’avaient pas été suffisamment punis) 22,1 %.
L’indice a connu deux pertes à deux chiffres au milieu des années 1970… et l’indice Dow Jones Industrial Average, composé de 30 actions, a connu une chute horrible de 22,6 % en une seule journée en 1987.
Dans tous les cas, le marché est revenu et a atteint de nouveaux sommets. C’était la récompense des investisseurs qui ont su voir au-delà de la douleur immédiate.
C’est ainsi que le progrès est censé se produire. De nouvelles choses remplacent celles dont le temps est passé, et le processus est nécessairement douloureux.
Si cela ne s’était pas produit au cours des 50 dernières années, IBM serait aujourd’hui la plus grande entreprise technologique. Vous pourriez avoir des téléphones cellulaires, mais ils appartiendraient tous à AT&T, et vous devriez les louer. La compagnie de téléphone monopolistique n’aurait aucun intérêt à vous proposer des tarifs plus bas.
Et si cela n’est pas assez effrayant, Richard Nixon serait toujours président.
Néanmoins, les investisseurs ont besoin d’un plan pour traverser les périodes difficiles.
La plupart des lecteurs de cet article ont probablement au moins une décennie d’investissement devant eux. Si vous êtes parmi eux, je pense que vous devriez vous engager à vie à détenir des actions pour obtenir une croissance à long terme.
Un bon choix est un portefeuille à vie investi à 100 % en actions. Si vous avez la patience et la foi de laisser vos investissements souffrir temporairement des ralentissements et des marchés baissiers, tout ce que nous savons de l’histoire suggère que les actions continueront à rebondir et à atteindre de nouveaux sommets.
Si cela vous semble trop risqué, un autre excellent choix consiste à vous engager à vie à détenir la moitié de votre portefeuille en actions et l’autre moitié en fonds à revenu fixe (obligations). Cela vous permettra d’avoir une conduite plus souple, mais probablement des rendements plus faibles à très long terme.
Je ne veux pas vous noyer dans les chiffres pour vous montrer ce qu’il est arrivé dans le passé avec ces combinaisons. Vous pouvez étudier les données par vous-même, y compris huit autres variations actions/obligations, dans ce tableau.
Nous allons plutôt vous expliquer comment procéder.
Lorsque j’ai commencé à travailler dans ce secteur dans les années 1960, la sagesse conventionnelle voulait que l’on possède entre 10 et 20 actions individuelles que l’on garderait toute sa vie : des sociétés comme General Motors, Ford, IBM et peut-être une jeune entreprise comme Xerox.
Quelques années plus tard, la recommandation dominante était de posséder des dizaines, voire des centaines de sociétés par le biais de fonds communs de placement. L’arrivée progressive des fonds indiciels a rendu cette solution pratique et peu coûteuse.
À la fin du XXe siècle, la sagesse populaire voulait que l’on détienne les sociétés américaines les plus importantes et les plus prospères, par le biais de l’indice S&P 500.
Si vous y réfléchissez, cette approche est tout à fait logique. Vous posséderez de petites parts de nombreuses entreprises dirigées par des personnes qui travaillent dur pour les faire prospérer.
Bien sûr, certaines entreprises vont échouer. Mais d’autres (comme Microsoft, Apple, Google, Facebook) connaîtront une croissance spectaculaire.
En tant qu’investisseur en actions, vous êtes confronté à deux risques :
- Le risque de marché, la potentielle (ou certaine, en fait) baisse du marché global.
- Le risque lié à l’action, c’est-à-dire la possibilité qu’une entreprise individuelle fasse faillite.
Vous aurez toujours un risque de marché. Mais si vous possédez des centaines ou des milliers d’entreprises, ce deuxième risque disparaît. Ouf.
Toutefois, les investisseurs qui se sont totalement fiés au S&P 500 ont eu un réveil brutal au cours de la première décennie de ce siècle, avec deux marchés baissiers féroces.
La solution à ce problème était une plus grande diversification, dont les détails ont été formulés et enseignés dans les années 90 par des chercheurs universitaires. J’ai pris connaissance de ces recherches au milieu des années 90 et j’ai commencé à faire passer le mot : investissez dans les petites entreprises comme dans les grandes, dans les actions de valeur comme dans les actions de croissance à la mode, dans les actions internationales comme dans celles situées aux États-Unis.
J’ai recommandé cette approche pendant de nombreuses années, et j’y crois toujours.
Mais des recherches plus poussées suggèrent que vous auriez obtenu des rendements très similaires avec une approche beaucoup plus simple qui ne comprend que quatre catégories d’actifs américains. (Et pour ce que cela vaut, la combinaison de quatre fonds n’a baissé que d’environ 4 % depuis le début de l’année – un cas inhabituel dans lequel le rendement est presque exactement le même, qu’il s’agisse d’un portefeuille avec 100 % d’actions ou 50 %).
Évidemment, je n’ai aucun moyen de savoir ce que l’avenir nous réserve.
À mon avis, la bonne façon de faire face au marché de cette année est de s’engager de façon permanente dans ces quatre classes d’actifs, pour la moitié ou la totalité de votre portefeuille. Cela vous servira probablement à traverser les hauts et les bas à venir.
Cela ne demande pas de talent. Il n’est pas nécessaire d’avoir un diplôme universitaire ou des compétences informatiques avancées. Il n’est pas nécessaire de réussir à prédire l’avenir de quelque manière que ce soit.
Comme je l’ai mentionné précédemment, les principales choses requises sont la foi et la patience. Ces caractéristiques ne s’achètent pas ; vous devez les fournir vous-même.
Avec cet engagement, de nombreuses combinaisons de fonds et de classes d’actifs peuvent fonctionner.
Ces informations sont fournies librement par PaulMerriman.com.