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Mes conseils pour 2022

    conseils pour 2022

    Voici le dernier numéro du journal de la sagesse en investissement, dans lequel je partage des trucs instructifs sur l’investissement que je lis et auxquels je pense. Commençons.

    Une pensée

    David Whyte, le célèbre poète anglo-irlandais, a dit ceci lors d’une interview de 2019 avec Krista Tippett (source : La nature conversationnelle de la réalité – David Whyte) :

    L’une des qualités intéressantes de l’être humain est que, à première vue, nous sommes la seule partie de la création qui peut réellement refuser d’être elle-même. D’après ce que je vois, il n’y a aucune autre partie du monde qui peut faire ça. Le nuage est le nuage ; la montagne est la montagne ; l’arbre est l’arbre ; le faucon est le faucon. Le martin-pêcheur ne se réveille pas un jour en disant : « Vous savez, mon Dieu, j’en ai vraiment assez de tout ce voyage de martin-pêcheur. Puis-je avoir un jour comme un corbeau ? Vous savez, traîner avec mes potes, glisser vers le bas pour un peu de charogne de temps en temps ? C’est la vie pour…  » Non, le martin-pêcheur est juste le martin-pêcheur.

    Et l’une des choses les plus apaisantes du monde naturel pour les êtres humains est qu’il est juste lui-même. Mais nous, en tant qu’êtres humains, sommes vraiment extraordinaires dans le sens où nous pouvons refuser d’être nous-mêmes. Nous pouvons avoir peur de ce que nous sommes. Nous pouvons temporairement mettre un masque sur notre visage et prétendre être quelqu’un d’autre ou quelque chose d’autre. Et ce qui est intéressant, c’est que nous pouvons alors franchir une nouvelle étape de virtuosité et oublier que nous faisions semblant d’être quelqu’un d’autre et devenir la personne que nous étions, du moins en apparence, et que nous faisions semblant d’être au départ.

    C’est une excellente leçon à retenir au moment où nous entrons dans une nouvelle année.

    Dans la vie comme dans l’investissement, nous portons souvent des masques et faisons semblant d’être quelqu’un d’autre. Nous écoutons les autres, sauf nous-mêmes, lorsque nous prenons des décisions d’investissement. Et maintenant, avec la pléthore de voix dans les médias traditionnels et les réseaux sociaux qui nous disent quoi acheter et quand le faire, nous sommes toujours en train de remettre en question notre voix intérieure qui pourrait nous suggérer de faire autre chose.

    En fait, nous martelons tellement cette voix intérieure qu’elle cesse de nous guider au fil du temps.

    Résultat : nous nous aventurons au-delà de notre cercle de compétences pour faire des investissements que nous ne comprenons pas, nous surpayons des actions parce que d’autres le font (et donc cela ne semble pas être du « surpayage »). Nous achetons et vendons des actions parce que d’autres le font et gagnent de l’argent, et nous commençons à croire que l’investissement en actions est un moyen facile de s’enrichir rapidement (ce qui semble souvent être le cas).

    Peu à peu, notre conviction devient celle de quelqu’un d’autre, nos actions deviennent celles de quelqu’un d’autre, nos erreurs deviennent celles de quelqu’un d’autre et nous devenons des investisseurs que nous n’avons jamais voulu être.

    Le célèbre écrivain financier George J.W. Goodman – qui utilisait le nom de plume d’Adam Smith – a écrit ceci dans son merveilleux livre, The Money Game (Le jeu de l’argent) :

    Si vous ne savez pas qui vous êtes, c’est un endroit coûteux pour le découvrir.

    Par « c’est », Smith entendait le marché boursier.

    Lorsqu’il s’agit d’investir pour se constituer un patrimoine (et non pour gagner de l’argent rapidement), c’est un jeu très personnel. Le risque que vous pouvez prendre est personnel. Les objectifs financiers pour lesquels vous investissez sont personnels. Et votre horizon temporel est personnel.

    Si vous comprenez bien cela, et si vous jouez à un jeu que vous comprenez bien, le marché boursier peut être une machine à créer de la richesse pour vous sur le long terme. Sinon, vous regretterez d’être venu ici en premier lieu.

    Donc, comme David Whyte l’a peut-être conseillé, soyez l’investisseur que vous êtes. Retirez le masque qui ne vous correspond pas. Parce que lorsque vous ferez cela, vous atteindrez le vrai vous.

    Maintenant, lorsque vous enlevez ce masque, vous pouvez vous sentir vulnérable, mais vous serez surpris de voir à quel point vous vous sentirez courageux lorsque vous commencerez à faire confiance à votre propre vulnérabilité.

    C’est – le courage face à la vulnérabilité – la sauce secrète d’un investissement judicieux (et, bien sûr, d’une vie heureuse).

    Et c’est l’un des meilleurs conseils que je puisse vous donner à l’aube de 2022.

    Un super texte – Nassim Taleb sur le bonheur hédonique

    Gagner un million de dollars une année, mais rien les neuf années précédentes, ne procure pas le même plaisir que d’avoir le total réparti uniformément sur la même période, c’est-à-dire 100 000 dollars chaque année pendant dix années consécutives. Il en va de même à l’inverse – Amasser un paquet la première année, puis rien pendant la période restante. D’une manière ou d’une autre, votre système de plaisir sera saturé assez rapidement, et il ne reportera pas le solde hédonique comme une somme sur une déclaration d’impôts.

    En fait, votre bonheur dépend bien plus du nombre d’occurrences de sentiments positifs, ce que les psychologues appellent « incidence positive », que de leur intensité au moment où elles se manifestent. En d’autres termes, une bonne nouvelle est d’abord une bonne nouvelle ; l’intensité de la bonne nouvelle importe assez peu. Pour avoir une vie agréable, vous devez donc répartir ces petites « incidences » dans le temps de la manière la plus régulière possible. Il est préférable d’avoir une multitude de bonnes nouvelles plutôt qu’une seule grande nouvelle… Inversement, la même propriété s’applique à notre malheur. Il est préférable de concentrer toute votre douleur sur une courte période plutôt que de la répartir sur une période plus longue.

    Nassim Taleb, dans Le cygne noir.

    Un article

    Une (longue) discussion avec Peter L. Bernstein par Jason Zweig :

    Jason : « Au cours de votre carrière, quelles sont les choses les plus importantes que vous dites avoir dû désapprendre ? »

    Peter : « Que je savais ce que l’avenir réservait, je suppose. Que vous pouviez le déterminer. Je veux dire, je suis devenu de plus en plus humble à ce sujet avec le temps – et à l’aise avec cela, je pourrais ajouter. Vous devez comprendre que se tromper fait partie du processus. Et j’essaie de me taire, vous savez, dans les cocktails. Il faut continuer à apprendre que l’on ne sait pas, parce que l’on trouve des modèles qui fonctionnent, des moyens de gagner de l’argent, et puis ils explosent. Il y a toujours quelqu’un qui a l’air très intelligent. » J’ai appris que les gens qui sont les plus intelligents ne vont pas réussir. Ce qui est bien dans ce métier, c’est qu’on continue à apprendre. En fait, je ne connais personne qui a quitté l’investissement pour devenir ingénieur, mais je connais beaucoup d’ingénieurs qui ont quitté l’ingénierie pour devenir investisseurs. C’est un défi infini. Vous devez simplement être prêt à vous tromper et comprendre que votre ego ne doit pas dépendre du fait que vous ayez raison. Se tromper fait partie du processus. C’est vraiment la raison pour laquelle le marché fluctue ».

    Une citation

    Comprenez la nature des entreprises que vous possédez et les raisons spécifiques pour lesquelles vous détenez ces actions. (« Ça monte vraiment ! » ne compte pas)

    Peter Lynch

    Initialement publié par Safal Niveshak (investisseur prospère).